ارتفاع أسعار المنتجين في الولايات المتحدة في أكتوبر وتأثيره على التضخم وقرارات الاحتياطي الفيدرالي
في شهر أكتوبر، تسارعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ، مدفوعة جزئياً بزيادة في بعض الفئات مثل إدارة المحافظ التي تؤثر بشكل مباشر على مؤشر التضخم الذي يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
وقد أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين للطلب النهائي ارتفع بنسبة 0.2% عن الشهر السابق، بعد صعوده بنسبة 0.1% في سبتمبر. ووفقاً للتوقعات التي أُجريت في استطلاع بلومبرج للاقتصاديين، كانت التوقعات تشير إلى أن الزيادة ستبلغ 0.2%.
ومقارنة بالعام الماضي، أظهرت البيانات أن مؤشر أسعار المنتجين شهد زيادة بنسبة 2.4%. وقد شملت البيانات أيضاً مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، حيث ارتفع بنسبة 0.3% شهرياً، في حين سجل زيادة سنوية بنسبة 3.1% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
مقارنة مع التوقعات
فيما يتعلق بالمؤشرات الفعلية مقارنة بالتوقعات، فقد كانت النتائج على النحو التالي:
- مؤشر أسعار المنتجين (على أساس شهري): ارتفع بنسبة 0.2%، وهو نفس التوقعات.
- مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (على أساس شهري): ارتفع بنسبة 0.3%، وهو أكبر من التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 0.2%.
- مؤشر أسعار المنتجين (على أساس سنوي): ارتفع بنسبة 2.4%، بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة بنسبة 2.3%.
- مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (على أساس سنوي): ارتفع بنسبة 3.1%، متفوقاً على التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 3.0%.
تأثير البيانات على قرارات الاحتياطي الفيدرالي
تعد بيانات التضخم بالجملة، التي تم الكشف عنها مؤخراً، جزءاً من سلسلة من المؤشرات التي تراقبها السلطات النقدية، خاصةً بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التي أظهرت استمرار التضخم الأساسي في الاستقرار للشهر الثالث على التوالي. ورغم أن ضغوط الأسعار قد هدأت بشكل عام هذا العام، فإن استمرار عدم التراجع بشكل كبير يشير إلى أن صناع السياسات النقدية في الاحتياطي الفيدرالي قد يضطرون لتقليص وتيرة خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
تأثير الفئات الخاصة على مؤشر التضخم
من بين الفئات التي تؤثر بشكل كبير على مؤشر التضخم الأكثر متابعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، تم رصد زيادة ملحوظة في رسوم إدارة المحافظ. حيث سجلت هذه الرسوم ارتفاعاً بنسبة 3.6%، وهي أكبر زيادة في ستة أشهر. كما لوحظ أيضاً ارتفاع في أسعار تذاكر الطيران، التي سجلت أكبر زيادة منذ نهاية عام 2022. وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات التقرير أن فئات الرعاية الصحية كانت في الغالب أكثر قوة، مما أضاف مزيداً من الضغوط على مؤشر أسعار المنتجين.
ارتفاع تكاليف الخدمات
تقرير مؤشر أسعار المنتجين كشف عن ارتفاع تكاليف الخدمات بنسبة 0.3% في أكتوبر، بعد زيادة قدرها 0.2% في الشهر السابق. يشير هذا إلى أن بعض القطاعات الخدمية تشهد تزايداً في التكاليف، وهو ما يُعتبر مؤشراً على تضخم في بعض مجالات الاقتصاد الأمريكي. كما سجلت أسعار السلع، باستثناء المواد الغذائية والطاقة، زيادة بنسبة 0.3%، ما يعكس صعوداً طفيفاً عن الشهر السابق.
وعلى الرغم من ارتفاع أسعار السلع والخدمات بشكل عام، إلا أن انخفاض أسعار المواد الغذائية والطاقة بالجملة كان له تأثير موازٍ في تخفيف المكاسب الإجمالية في مؤشر أسعار المنتجين. فقد ساعدت هذه الانخفاضات في تلطيف تأثير الزيادات في الفئات الأخرى، مما جعل إجمالي التضخم أقل حدة مقارنة بما كان متوقعاً في البداية.
