بنك إنجلترا يكشف تأثيرات زيادات أسعار الفائدة على أصحاب المنازل في بريطانيا
كشف بحث أجراه بنك إنجلترا عن أن أصحاب المنازل في بريطانيا كانوا أكثر عرضة لتأثيرات زيادات أسعار الفائدة بسبب سياسات وسطاء الرهن العقاري الذين شجعوهم على اختيار عقود قصيرة الأجل. وقد أشار التحليل إلى أن الاعتماد على الوسطاء للحصول على القروض العقارية شهد زيادة ملحوظة خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وخاصة بعد عام 2010، تزامنًا مع تفضيل عدد متزايد من الأسر قروضاً قصيرة الأجل بأسعار فائدة ثابتة.
دور الوسطاء في زيادة العبء المالي على أصحاب المنازل
بحسب ورقة العمل، قام الوسطاء بتشجيع العملاء على توقيع هذه العقود للحصول على رسوم إضافية في كل مرة يحتاج فيها المقترض إلى إعادة تمويل القرض. وقد أدى ذلك إلى زيادة العبء المالي على أصحاب المنازل، خاصة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة في عامي 2022 و2023 بهدف كبح التضخم. وبدلاً من تثبيت معدلات الرهن العقاري لعقود طويلة كما هو الحال في دول أخرى مثل الولايات المتحدة، يميل المقترضون في بريطانيا إلى تثبيت تكاليف اقتراضهم لمدة عامين أو خمسة أعوام فقط. ووفقاً لبيانات "موني فاكتس" (Moneyfacts)، قفز متوسط معدل الفائدة على قروض الرهن العقاري الثابتة لمدة عامين إلى نحو 7% في صيف عام 2023، قبل أن يتراجع إلى حوالي 5.5% في الوقت الحالي.
التحولات في سوق العقارات البريطاني
تشير الدراسة إلى أن مشتري المنازل في المملكة المتحدة لديهم الآن موقف أقوى في سوق العقارات، مما يجبر البائعين على خفض الأسعار لضمان إتمام الصفقات. ووفقاً لمؤلفي البحث، ماركوس بوكمان وبيتر إكليس، فإن الأسر التي تختار رهوناً قصيرة الأجل ذات معدلات ثابتة تكون أكثر عرضة للمخاطر المرتبطة بتغير معدلات الفائدة. وأضافا أن "التحول نحو هذه القروض يسرّع تأثير السياسة النقدية، حيث تؤثر تغييرات أسعار الفائدة الأساسية بشكل أسرع على الوضع المالي للأسر".
زيادة هيمنة الوسطاء في سوق الرهن العقاري
أظهرت الدراسة أن الرهون العقارية التي يتم بيعها عبر الوسطاء ارتفعت بشكل ملحوظ من 57% في 2013 إلى 81% في 2020 للمشترين لأول مرة. ويُعزى ذلك جزئياً إلى اللوائح الصارمة التي تتطلب مشاركة مستشار مؤهل. وأظهرت البيانات أن في المناطق التي زادت فيها الوساطة بنسبة 10 نقاط مئوية، ارتفعت نسبة الرهون قصيرة الأجل بين 1.8 نقطة مئوية إلى 2 نقطة مئوية. وأكد المؤلفان أن "نتائجنا تشير إلى أن الوسطاء يشجعون الأسر على اختيار رهون عقارية قصيرة الأجل ذات فائدة ثابتة".
مرونة سوق الرهن العقاري وتخفيف تأثيرات زيادات الفائدة
أوضح بنك إنجلترا أن الرهون العقارية تُعد قناة رئيسية للسياسة النقدية، حيث تُجبر الأسر على تقليص الإنفاق، في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تقلل الطلب الاقتصادي من خلال تشجيع الأسر على الادخار والتأثير على أسعار الأصول. ومع ذلك، أظهرت دراسة منفصلة لبنك إنجلترا أن مرونة سوق الرهن العقاري قد خففت من تأثير زيادات الفائدة. فقد تمكن بعض المقترضين من تقليل الأعباء المالية عن طريق تمديد آجال قروضهم أو استغلال حقوق الملكية في ممتلكاتهم، خاصة في ظل ارتفاع أسعار العقارات.
