أسهم أوروبا توقف مكاسب نوفمبر بعد تصريحات «المركزي الأوروبي» عن الفائدة

تراجعت الأسهم الأوروبية لجلسة ثانية، اليوم الثلاثاء، بعد أرباح قوية حققتها في نوفمبر بعد أن فندت أحدث تصريحات لصناع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في العام القادم.

وهبط المؤشر ستوكس 600 الأوروبي 0.5 بالمئة مع تراجع أسهم ذات ثقل في السوق مثل نوفو نورديسك وإل.في.إم.إتش بأكثر من اثنين بالمئة.

البنك المركزي الصيني يتعهد بخفض الفائدة بعد تباطؤ نمو الائتمان

«المركزي الأوروبي» يُبقي خيار رفع الفائدة وفق الحاجة مطروحًا

ولا يزال المؤشر في الطريق نحو تحقيق أفضل أداء شهري منذ يناير، بفضل توقعات بأن البنوك المركزية الكبرى بما في ذلك مجلس الاحتياطي  الفيدرالي الأمريكي والمركزي الأوروبي قد انتهت من رفع أسعار الفائدة ويمكن أن تبدأ في التيسير النقدي العام المقبل.

لكن رئيسة البنك المركزي كريستين لاجارد قالت أمس الاثنين إن معركة البنك للسيطرة على نمو الأسعار لم تنته بعد.

وسيركز المستثمرون على مجموعة من البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع بما في ذلك أرقام التضخم في منطقة اليورو ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، للحصول على دلالات عن مسار السياسة النقدية.

متداولون يتوقعون خفض الفائدة الأمريكية 250 نقطة أساس في 2024

يضع متداول واحد على الأقل في سوق الخيارات خطط تعاملاته بناء على توقع بخفض يصل إلى 250 نقطة أساس لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل.

الرهانات، التي يتم إجراؤها عبر ما يسمى بعقود خيارات "سوفر" (SOFR)، والذي يعد مرجعاً لسعر التمويل المضمون لليلة واحدة، يمكن أن تنتج عنها أرباح إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي إلى حوالي 3% بحلول سبتمبر من العام المقبل.

يبلغ القسط المدفوع على عقد الخيار حوالي 13 مليون دولار، ويظهر تحليل سيناريو خيارات "بلومبرج" أنه يمكن تحقيق ربح بقيمة 200 مليون دولار إذا انخفض مؤشر "SOFR" إلى 2%.

في حين أن قليلين هم من يتوقعون حدوث الرهان الاستثنائي، إلا أن هذا النوع من التجارة دليل على الارتفاع الطفيف في نشاط المشتقات الخاصة بالمؤشر، والتي تتماشى بشكل وثيق مع توقعات سياسة البنك المركزي المستقبلية، وبينما تم إغلاق بعض الصفقات السابقة، يقوم المتداولون الآن بزيادة هذه المراهنات في اتجاه حدوث سياسة نقدية تيسيرية بشكل أعمق خلال العام المقبل.

 خفض معدل الفائدة

يزيد المتداولون الرهانات الكبيرة على خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، متوقعين عدة تخفيضات للفائدة الأمريكية، وتشير بيانات مواقع العقود الآجلة الصادرة عن لجنة تداول السلع، الإثنين، إلى أن صافي مشتريات صناديق التحوط لعقود "سوفر" ارتفعت إلى مستوى قياسي جديد خلال الأسبوع الماضي.

في حين أن الرغبة في التداول الأساسي - حيث تشتري أو تبيع صناديق التحوط عقوداً آجلة مقابل أدوات نقدية - قد تعكس على الأقل جزئياً بعضاً من التوجهات، إلا أن تدفقات الأموال في عقود التداول الآجل "سوفر"، يوم الاثنين، تضمنت مشترياً ضخماً لـ40,000 عقد تستحق في ديسمبر 2023، وهو موقف يعود بالفائدة على المتداولين، حيث يقومون، تقريباً، بتسعير كل الاحتمالات لرفع الفائدة في ديسمبر.